Инвестиции в Россию

РЫНОК ТРУДА ОЖИВАЕТ: КАК ЭТО ВЛИЯЕТ НА ХЭДХАНТЕР За последние полгода на российском рынке труда произошли заметные изменения. И главный бенефициар этого процесса — Хэдхантер. ЧТО ПОКАЗЫВАЕТ СТАТИСТИКА Количество активных вакансий на платформе выросло на 21% с минимумов декабря 2025 года, достигнув 880 тысяч к концу июня 2026 года . Это самый высокий показатель за последние полгода. При этом активных резюме стало меньше — за месяц их число снизилось на 2% . Конкуренция за рабочие места падает: в мае на одну вакансию приходилось 9,1 резюме, а в июне — уже 8,3 . Это ключевой сигнал. Рынок постепенно переходит от «рынка соискателя» к «рынку работодателя». ПОЧЕМУ ЭТО ВАЖНО ДЛЯ ХЭДХАНТЕРА Чем больше вакансий, тем больше компаний готовы платить за подбор персонала. А чем меньше резюме, тем выше ценность каждой вакансии — и тем больше работодатели готовы платить за размещение. На 30 июня количество вакансий на 11% выше среднего уровня четвёртого квартала 2025 года . При этом тарифы Хэдхантера за этот же период выросли минимум на 15% . Даже если количество вакансий останется на текущем уровне, в четвёртом квартале 2026 года темпы роста выручки компании могут превысить 25% . В КАКИХ ОТРАСЛЯХ НАНИМАЮТ АКТИВНЕЕ ВСЕГО Быстрее всего нанимают в торговле и на складах . Количество вакансий там выросло на 40% с начала года. Спрос на химиков вообще вырос почти в три раза за год . При этом скорость найма в разных секторах разная: в госструктурах и НКО — 1,4 месяца, в IT — 1,6 месяца, в строительстве и туризме — до 2,8 месяцев . ЧТО ГОВОРЯТ ПРОФЕССИОНАЛЫ Эксперты считают, что восстановление рынка труда может занять время. Индекс Хэдхантера — соотношение резюме к вакансиям — всё ещё находится на исторических максимумах . По некоторым прогнозам, он может расти до конца года . При этом компания продолжает генерировать сильный денежный поток. После выплаты дивидендов у Хэдхантера остаётся подушка около 7 млрд рублей, и менеджмент запустил программу обратного выкупа акций на сумму до 15 млрд рублей . ГЛАВНОЕ Хэдхантер — это не просто сайт с вакансиями. Это компания, которая напрямую отражает состояние экономики. Когда бизнес начинает нанимать, выручка Хэдхантера растёт с опережением. Сейчас — именно такой момент. Вакансии растут уже несколько месяцев подряд. Рынок труда оживает. И Хэдхантер, как главный рекрутинговый сервис страны, окажется в центре этого процесса. 💬 Замечаете оживление на рынке труда? Как у вас в отрасли — нанимают или сокращают? Если тебе зашло — жми 🔥. Если нет — 🤔. 👉 Лучшая благодарность — репост. ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в Россию Источники: данные hh.ru, аналитика Smart-Lab, БКС Экспресс, отчёты компании (актуально на июль 2026 года) #Хэдхантер #HEADHUNTER #РынокТруда #Вакансии #ИнвестРоссия

ПОЧЕМУ МЫ ПАДАЕМ И КОГДА ЭТО ЗАКОНЧИТСЯ Рынок пробил психологически важный рубеж. Индекс Мосбиржи опустился ниже 2200 пунктов впервые с февраля 2023 года, достигнув минимума 2164 пункта . Утром 7 июля снижение продолжилось — индекс упал до 2136 пунктов . Многие спрашивают: что случилось? Какая новость спровоцировала падение? Ответ — не в одной новости. ПОЧЕМУ ПАДАЕМ НА САМОМ ДЕЛЕ Рынок в большинстве случаев не работает по принципу «сегодня падаем, потому что вышла негативная новость». Новости усиливают движение, но основная причина — в отсутствии позитива по фундаментальным вопросам. Индекс падает уже 17-ю неделю подряд . Основные сдерживающие факторы: геополитическая напряжённость, подешевевшая нефть и сдержанные ожидания по дальнейшему смягчению ДКП ЦБ . Геополитический дисконт продолжает расширяться . Ключевая ставка. Рынок ждал смягчения ДКП, но сигналы ЦБ говорят об обратном. Глава РСПП Александр Шохин заявил, что на ближайшем заседании 24 июля регулятор в лучшем случае сохранит ключевую ставку. Он допустил, что ЦБ может рассмотреть вариант повышения ставки . Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков также предположил, что ЦБ не будет понижать ставку в июле . Ожидания рынка сместились в сторону более жёсткой траектории. Топливный кризис. Проблема никуда не ушла — напротив, обострилась. 6 июля беспилотники атаковали Омский НПЗ — крупнейший в России . Завод получил повреждения, на нём ведутся восстановительные работы . Омский НПЗ обеспечивает топливом не только Омскую область, но и весь Сибирский федеральный округ, частично покрывая потребности Дальнего Востока и Урала . В Новосибирской области ввели режим повышенной готовности и лимиты на продажу топлива . Это создаёт дополнительное инфляционное давление и удерживает ставку высокой. Рубль. Официальный курс доллара на 7 июля — 77,97 рубля . Аналитики ждут ослабления до 80–85 рублей . Крепкий рубль давит на экспортёров, которые составляют основу индекса. Геополитика. Деэскалации нет. Телефонный разговор Путина и Трампа на выходных, где обсуждалось украинское урегулирование, не смог спровоцировать инвесторов на покупки . Фактор остаётся. ЧТО ГОВОРЯТ ПРОФЕССИОНАЛЫ Аналитики «Цифра брокер» ожидают сохранения высокой волатильности в ближайшие дни. Ближайшая поддержка — 2160 пунктов, сопротивление — 2240–2250 . Богдан Зварич из ПСБ отмечает, что уход индекса Мосбиржи ниже 2200 пунктов открывает дорогу к следующей среднесрочной цели — району 2000 пунктов . Наталья Мильчакова из Freedom Global связывает пессимизм с ожиданиями более жёсткой ДКП во втором полугодии 2026 года . Алексей Девятов из «Альфа-Инвестиций» констатирует: поводов для смены тренда не просматривается. ГЛАВНОЕ Падаем мы в основном из-за отсутствия позитива по фундаментальным вопросам. Новости — катализатор, а не причина. Пока сохраняется неопределённость по ставке, топливному кризису и геополитике — рынок остаётся под давлением. Технически рынок выглядит слабо: все тренды направлены вниз. Без существенных изменений на геополитическом треке и траектории ключевой ставки рынку будет сложно найти поводы для полноценного разворота . 💬 Как вы считаете, когда рынок найдёт дно? Если тебе зашло — жми 🔥. Если нет — 🤔. 👉 Лучшая благодарность — репост. ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в Россию Источники: данные Мосбиржи, Интерфакс, Финмаркет, Российская газета (актуально на 7 июля 2026 года) #ИндексМосбиржи #КлючеваяСтавка #ТопливныйКризис #ИнвестРоссия

РОСТЕЛЕКОМ: НОВАЯ СТРАТЕГИЯ И РЕАЛЬНЫЙ БИЗНЕС — ГДЕ СОВПАДЕНИЯ, А ГДЕ ВОПРОСЫ Ростелеком, крупнейший телеком-оператор страны, представил новую стратегию до 2030 года и отчитался за первый квартал. Амбиции высоки, но как они соотносятся с текущими цифрами? ЦИФРЫ ЗА 1 КВАРТАЛ 2026: УВЕРЕННЫЙ РОСТ ПРИ СОХРАНЕНИИ ДАВЛЕНИЯ Выручка выросла на 10% до 208,9 млрд руб. Показатель OIBDA прибавил 14% до 83,9 млрд руб., рентабельность по OIBDA выросла до 40,1%. Чистая прибыль увеличилась на 10% до 7,4 млрд руб. . Основные драйверы: · цифровые сервисы — рост на 24% ; · мобильная связь — рост на 8% ; · доля цифровых кластеров в выручке достигла 21% . Чистый долг на 31 марта 2026 года составил 712,3 млрд руб., увеличившись на 3% с начала года. Долговая нагрузка — 2,1x по показателю «Чистый долг/OIBDA» . Свободный денежный поток остаётся отрицательным — минус 5,6 млрд руб., хотя и улучшился на 15,3 млрд по сравнению с прошлым годом . Основная причина — капитальные затраты, которые в первом квартале снизились на 35% до 28,6 млрд руб. (13,7% от выручки). Менеджмент ожидает Capex/Выручку на уровне около 20% по итогам года . Президент компании Михаил Осеевский подчеркнул: «"Ростелеком" показывает высокую устойчивость бизнес-модели и двузначные темпы роста на фоне сложной макроэкономической ситуации» . НОВАЯ СТРАТЕГИЯ ДО 2030 ГОДА: АМБИЦИОЗНО, НО ДОСТИЖИМО? На форуме ЦИПР-2026 компания представила стратегию до 2030 года . Ключевые ориентиры: · среднегодовая выручка более 1 трлн руб. в 2026–2030 годах ; · доля цифрового бизнеса в выручке — 40% к 2030 году ; · рост цифрового бизнеса — в среднем 15% в год ; · долговая нагрузка — не выше 2,5x ; · Capex к выручке — не выше 20% ; · чистая прибыль — в 3,5 раза выше уровня 2025 года к 2030 году ; · дивидендный поток — вдвое больше за 5 лет . Совет директоров утвердил выплату дивидендов за 2025 год: по 2,71 руб. на обыкновенную и привилегированную акцию . Дата закрытия реестра — 20 июля 2026 года . Дивидендная политика: не менее 50% чистой прибыли по МСФО . ПОТЕНЦИАЛЬНЫЕ ДРАЙВЕРЫ: IPO ДОЧЕРНИХ СТРУКТУР Отдельного внимания заслуживает возможный выход на биржу дочерних компаний: · ГК «Солар» (кибербезопасность) — IPO может состояться в первой половине 2026 года . Рынок кибербезопасности в России растёт на 25-30% в год . · РТК-ЦОД (дата-центры) — также находится в высокой степени готовности к размещению . Аналитики Альфа-Банка прогнозируют дивидендную доходность по итогам 2026 года на уровне 8–9%, а в последующие годы ожидают двузначную доходность от текущих котировок . ВОПРОСЫ, КОТОРЫЕ ОСТАЮТСЯ При всех амбициях есть моменты, за которыми стоит следить: 1. Рынок телекоммуникаций в России достаточно зрелый. Наращивать OIBDA в нужных темпах, когда один из главных конкурентов — Т2 (совместное предприятие «Ростелекома» и «Т-Технологий») — сам требует инвестиций, будет непросто. 2. Чистый долг уже вырос на 3%, а компания только входит в новый инвестиционный цикл. 3. Дивиденды за 2025 год — около 5% доходности. Это выше, чем у Роснефти, но ниже, чем у многих других «голубых фишек». 4. IPO дочерних структур — потенциальный драйвер, но его сроки и условия пока не определены. МОЙ ВЗГЛЯД Ростелеком — одна из самых интересных историй на российском рынке. Долгосрочные ориентиры впечатляют: рост выручки до 1 трлн рублей, кратное увеличение чистой прибыли, удвоение дивидендного потока . Но в краткосрочной перспективе остаются вопросы: отрицательный FCF, рост долга и необходимость масштабных инвестиций. Мы продолжаем держать акции Ростелекома в дивидендном портфеле. Таргет по обыкновенным акциям — 70 руб., по префам — 75 руб. 💬 Вы верите в стратегию Ростелекома до 2030 года? Если тебе зашло — жми 🔥. Если нет — 🤔. 👉 Лучшая благодарность — репост. ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Мы в MAX https://max.ru/investment_in_russia Источники: официальные данные «Ростелекома» (отчёт за 1 квартал 2026 года, стратегия до 2030 года), Альфа-Банк #Ростелеком #RTKM #Телеком #Дивиденды #ИнвестРоссия